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Netflix doit trouver un autre "étranger" pour alimenter la croissance et maintenir les chiens de Wall Street à la baie

Netflix a remis son bulletin trimestriel mercredi, et les scores concernant les revenus, la croissance du nombre d'abonnés, l'affichage de nouveaux originaux, etc., étaient généralement bons. Les dirigeants semblaient heureux et détendus lors de l’interview sur les résultats et les investisseurs envoyaient des actions en hausse de 9% après la séance. (Et une hausse de 3,5% par rapport au NASDAQ aujourd'hui, à compter de la date de publication.) Et pourtant… ..

La société, qui a touché 158 millions d’abonnés dans le monde, devrait en compter 166 millions d’ici la fin de l’année, mais Wall Street en attend beaucoup plus dans les années à venir. Benjamin Swinburne, analyste des médias chez Morgan Stanley, prévoit que Netflix atteindra 300 millions d'abonnés, soit près du double de son total actuel, en 2025.

Netflix a souligné trois incertitudes à la fois dans sa lettre trimestrielle aux actionnaires et dans l'interview sur les résultats: un trimestre d'automne sans succès, un désabonnement des abonnés et deux nouveaux concurrents lancés en novembre.

"Nous n'avons jamais eu un trimestre avec autant de grands films à lancer", a déclaré Spence Neumann, CFO de Netflix. «Combinez cela avec une partie du taux de désabonnement élevé observé au troisième trimestre et la possibilité que cela se poursuive au quatrième trimestre. Enfin, il y a évidemment quelques nouveaux concurrents qui se lancent à court terme. ”

Ces trois facteurs – nouveaux titres, désabonnement et concurrence – méritent d’être débattus, car ils joueront un rôle majeur dans la détermination du maintien de Netflix comme leader de la diffusion ou de la chute du nouveau pack comprenant YouTube, Hulu, Prime Video. , Apple TV +, Disney +, HBO Max et Peacock.

Netflix a besoin de nouveaux succès de franchise (comme Choses étranges)

Netflix a signalé que 64 millions de ménages, soit plus du tiers des tout Ménages Netflix, regardé Choses étranges troisième trimestre, mais Netflix n’a pas eu d’émission de ce type au cours du quatrième trimestre. Pendant ce temps, les Apple TV + Le spectacle du matin (Jennifer Aniston et Reese Witherspoon) et Disney + Guerres des étoiles retombées Le mandalorien sont tous deux présentés pour la première fois le mois prochain et suscitent déjà l'attention des médias.

Ce que Netflix a, c’est le logiciel de Martin Scorsese L'Irlandais et Noah Baumbach Histoire de mariage, qui sont tous deux susceptibles d'être nominés aux Oscars pour le meilleur film. Il y a aussi Les deux papes (Anthony Hopkins et Jonathan Pryce), Dolemite est mon nom (Eddie Murphy), 6 souterrains (Ryan Reynolds) et La laverie automatique (Meryl Streep).

«Les films sont très précieux», a déclaré Reed Hastings, PDG de Netflix. "Les gens sont habitués à payer pour cela, et la liste que nous avons pour ce trimestre et pour l'année prochaine est bien meilleure que n'importe quelle liste de films que nous ayons jamais eu."

Netflix a commencé à faire savoir qu'il pouvait créer et commercialiser des séries et des films originaux en indiquant le nombre de ménages qui regardaient au moins 70% d'une saison télévisée ou d'un titre de film au cours des 28 premiers jours suivant la date de sa première diffusion. Dans sa lettre aux actionnaires, Netflix a souligné les troisièmes saisons de Choses étranges (64 millions) et Money Heist (44 millions) plus des films originaux Grande fille (41 millions), Obsession secrète (40 millions), Autres (29 millions) et séries limitées Incroyable (32 millions).

Avec une longue liste de titres de catalogue destinés à d’autres streamers au cours des prochaines années, Netflix devra plus de ses propres succès pour suivre le rythme des nouveaux services et avec Hulu et Amazon, qui accumulent tous leurs propres gros et chers originaux.

Voulez-vous Netflix «tous les mois»?

Netflix a annoncé mercredi avoir enregistré un nombre élevé d'abandons ou d'abandons d'abonnés des abonnés américains au cours du trimestre, en raison d'une augmentation des prix. Netflix a annoncé 500 000 nouveaux abonnés nets – nouveaux abonnés moins les annulations – au cours du trimestre, sans préciser le montant des annulations.

Il est normal que le taux de désabonnement soit normal après une hausse des prix puisqu'un petit nombre d'abonnés sensibles aux prix vont décider que 11 $ par mois pour Netflix est acceptable, mais que 13 $ par mois sont inefficaces. La grande majorité des abonnés américains a souscrit à cette augmentation, ce qui explique pourquoi le revenu moyen par abonné de Netflix a augmenté de 16,5% par rapport au même trimestre de l’année précédente.

Une grande inconnue est de savoir si les tarifs moins chers de Disney + (7 USD par mois) et d’Apple TV + (5 USD par mois), tous deux lancés en novembre, feront apparaître les 13 USD de Netflix par mois beaucoup plus chers. Lorsque les ménages commencent à utiliser Disney +, Apple TV + et d’autres nouveaux services, ils peuvent décider de s’abonner à Netflix uniquement lorsqu’ils souhaitent regarder une émission plutôt que de continuer à y adhérer mois après mois.

L’analyste de Needham, Laura Martin, a suggéré qu’une guerre des prix en continu pourrait coûter à Netflix plus de 10 millions d’abonnés américains. Avec 60 millions d’abonnés américains, même une hausse de 1,5% – 900 000 abonnés – est plus que la différence entre le gain de 500 000 abonnés américains que Netflix a enregistré ce trimestre et la baisse de 130 000 enregistrée au trimestre précédent.

Apple TV +, Disney +, HBO Max et Peacock sont à venir

En parlant de désabonnement, Netflix est sur le point d’avoir quatre grands nouveaux concurrents. Apple, qui est la plus grande entreprise au monde, lancera Apple TV + le 1er novembre. Disney +, qui possède les plus grandes franchises cinéma / télévision au monde à Marvel, Guerres des étoiles et Pixar lanceront Disney + le 12 novembre. HBO Max d’AT & T et Peacock de Comcast devraient être lancés en avril 2020.

Hastings, qui a déclaré il y a quelques semaines que la diffusion en continu serait «un tout nouveau monde à partir de novembre» a minimisé ce commentaire dans l'interview sur les résultats. «Depuis nos débuts en streaming, Hulu, YouTube et Amazon Prime en 2007 et 2008 étaient tous sur le marché», a déclaré Hastings. "Nous sommes tous les quatre en concurrence féroce – y compris avec la télévision linéaire – depuis 12 ans, donc fondamentalement, il n’ya pas de grand changement ici."

C’est un hurleur. Les quatre nouvelles banderoles qui arriveront sur le marché au cours des prochains mois sont soutenues par de plus grandes entreprises que Netflix et des franchises plus grandes que Netflix. Nous sommes dans une ère de franchise où mettre Guerres des étoiles dans un film ou un titre de télévision, coupe le bruit d’une manière que les histoires originales ne peuvent tout simplement pas.

Netflix n’a pas de franchise au niveau de Marvel, Pixar, DC Universe, Harry Potter, Rapide et furieux, Le Trône de Fer, etc., à l'exception discutable de Choses étranges. Je suis optimiste à l’égard de Netflix au niveau mondial car la société a des années d’avance sur ses concurrents sur de nombreux marchés internationaux. Si les franchises deviennent l'arme dominante dans Streaming Wars, Netflix aura de sérieux problèmes.

Netflix a besoin de plus de succès de franchise, et ceux Choses étranges les enfants ne rajeunissent pas.

Scott Porch écrit sur le secteur de la télévision pour Decider et contribue à la rédaction du Daily Beast. Vous pouvez le suivre sur Twitter @ScottPorch.

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